2005年，巴菲特曾向全美基金经理发起了一个赌注挑战大牛证券app下载，即以10年为期，低成本的标普500指数的收益率将超过任何扣除手续费后的对冲基金组合。
设好赌局后一直无人应战，直到2007年，Protege Partners合伙人泰德·西德斯（Ted Seides）正式宣布接受挑战。
他选择了五只对冲基金的基金（FOF）接受挑战，囊括了全美最好的100多位卓越基金经理，挑战期限为2008年1月1日至2017年12月31日。
事实上，巴菲特一开始估计自己获胜的概率大约在60%，因为对手是“充满智慧、激情和信心的精英团队”；西德斯则认为，自己获胜的概率能达到85%，因为“我们要打败的是标普500，而不是巴菲特。”
但最终结果是，在2016年伯克希尔·哈撒韦股东大会的前几天，西德斯正式承认他输掉了赌局，标普500完胜。
这场“十年赌局”，也让市场看到了指数投资以及标普500指数的投资价值。
今年以来，指数投资毫无疑问是A股市场的投资主力军，先有年初中证A50ETF火热揽金，后有“国家队”上半年持续买入沪深300ETF。
另一方面也能看出，当市场不确定较强时，宽基ETF给到投资者的安全感可能更高。
而这次未发先火的中证A500宽基指数，仔细研究后发现，有青出于蓝的编制方式，更有标普500的影子。
一文了解下这只优质指数。
本土“标普500”
中证A500指数采用的是行业均衡选样方法，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
相比于其他宽基指数，中证A500指数在涵盖A股核心资产的基础上，市值覆盖和行业分布比较均衡，重视新兴领域龙头公司，并纳入ESG和互联互通筛选标准。
前十大重仓一览，数据来源：中证指数公司，截至2024年8月26日。个股信息仅供参考列示。
作为行业均衡系列指数的新成员，中证A500指数几乎全部覆盖了中证三级行业，行业分布与中证全指分布一致，充分纳入A股市场各代表性行业的上市公司。
指数通过三次筛选（可投资性、ESG、市值等筛选）和两次选样（优选三级行业龙头、行业权重分布和实际A股行业分布保持一致），实现更科学、更能适应市场变化的行业均衡选样。
中证A500行业均衡效果示意图
指数权重股包括约50%的传统价值型行业（金融、原材料、消费、能源、公共事业）和约50%的新兴成长型行业（工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业，占比合计高于沪深指数约10%）。
中证一级行业分布图，数据来源：中证指数公司，截至2024年8月26日（注：行业权重占比未来可能会发生变化）
在以沪深300为主的大盘指数系列，A500作为对标沪深300的大盘宽基，但不同之处在于（以下数据均截至2024年8月26日）：
首先，中证A500成分股的加权平均总市值（约3700亿）比沪深300（约4000亿）要稍低些，并远高于中证500（约200亿）；
其次，中证A500对35个中证二级行业和92个中证三级行业的覆盖率分别为100%和98%，而沪深300相应的覆盖率分别为91%和68%；A500指数第一大申万行业占比9.5%，沪深300指数第一大申万行业占比14%。
然后，中证A500包含234只沪深300成分股，且在非银金融+银行+食品饮料这几个板块上减少了一定权重，均匀分配到其余新兴行业。
最后，中证A500指数样本的平均盈利能力和平均净利润成长性要高于沪深300，多项指标包括ROE、净利增速、营收增速等，均为中证A500领先。
所以虽然和沪深300的权重重合度约80%（权重差异部分主要来自行业均衡的考量），但相较来说，中证A500与A股整体更一致，代表性更强。
一句话概括，中证A500更像是本土版的“标普500”。
有空间，更有机会
虽然中证A500指数同中证全指指数的样本空间，但作为中证全指的“缩小版”指数，近年来中证A500的成份股在ROE、营业收入和净利润增长率等基本面指标上都持续优于中证全指。
不管是对比沪深300还是中证全指，中证A500都更像是进一步优化后的2.0版本，在当前市场环境下有空间，更有机会。
一方面，随着我国经济高质量发展持续深入，新兴产业占比逐渐上升。
但新兴产业由于缺乏大市值个股，较难入选传统按照市值筛选的规模指数，所以传统宽基指数的行业分布与所有A股的行业分布有较大偏离，然而中证A500在编制过程中完全融入了行业结构转型升级这一大背景，兼顾行业均衡性与市值代表性。
另一方面，中证A500紧扣新“国九条”推动指数化投资发展的相关要求。
在经历资本市场的高波动后，能提供“稳稳的幸福”的高股息被一众投资者作为压舱石，中证A500作为核心资产的新表征，既具备一定的成长性，又有高股息加持。
所以说，中证A500除了适合作为保持较低行业偏离暴露、实现局部战术性增强的底仓配置之外，还能帮助投资者把握未来市场发展的弹性。
考虑到下半年美联储降息周期有望开启，全球风险偏好提升，海外流动性边际改善，核心资产不时有超跌反弹的机会，当前对于A股不必过度悲观已成多方共识。
所以我们普通投资者要做的就是合理配置好标的，等待市场反弹。
再一次，逆势布局
在首批发行中证A500ETF的名单中，我们看到国泰基金位列其中。
据Wind数据显示，截至2024年二季度末，国泰稳居全市场ETF管理规模超千亿的9家基金公司之一，旗下非货ETF总规模超1100亿元，排名行业第六（6/51），行业ETF总规模位居行业第一（1/45）。
在投资者的印象中，国泰做的更多的可能是行业和主题ETF，的确在过去十多年，国泰围绕科技、消费、周期、金融、中特估等板块布局了大量行业主题ETF，以满足投资者做大类资产配置和行业轮动的多元化需求。
但近年来，国泰在“行业ETF超市”的基础上，一直努力往“ETF超市”不断迈进，旗下ETF不断扩容不断完善，现已覆盖A股、美股、港股、商品、债券、货币等各大类资产。
基金经理黄岳表示，“中证A500指数的推出将为投资者提供更多样化的市场基准，能够进一步反映资本市场结构变化和产业转型升级。”
此次布局中证A500，不仅让宽基ETF队伍持续壮大，最重要的是，让投资者再次看到国泰逆势布局的决心。
国泰坚持逆势发行，现在回过头看无一不是正确的抉择——2019年在熊市结束低位布局了生物医药ETF、芯片ETF、计算机ETF和通信ETF；2020年避开火热的核心资产，拥抱冷门的煤炭ETF和钢铁ETF；在猪周期下行趋势中又逆势发行了畜牧养殖ETF等等。
当前市场在2800点上下波动，从历史上看再次回到估值低位，未来上涨空间较大且安全边际充足。
所以如果你想在市场低位做些布局，同时看好A股核心资产的发展潜力，中证A500ETF（代码：159338）或是一个不错的选择。
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编辑：关鹤九
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